---

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu Mayıs ayı faiz kararını açıkladı. Banka politika faizinde ve diğer faiz araçlarında değişikliğe gitmedi. Merkez Bankası politika faizini yüzde 7,50 düzeyinde tuttu. Faiz koridoru yüzde 7,25-yüzde 10,75 seviyesinde kaldı. MB O/N borçlanma imkanı faizini de yüzde 10,25 e basit tuttu.

KREDİ BÜYÜME HIZI MAKUL DÜZEYDE 

Merkez Bankasının açıklaması ise şu şekilde: Sıkı para politikası duruşunun ve alınan makroihtiyati önlemlerin etkisiyle kredi büyüme hızları makul düzeylerde seyretmektedir. Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri cari dengedeki iyileşmeyi desteklemektedir. Dış talep zayıf seyrini korurken iç talep büyümeye ılımlı düzeyde katkı vermektedir. Kurul, açıklanan yapısal reformların uygulamaya geçirilmesinin büyüme potansiyelini önemli ölçüde artırabileceğini değerlendirmektedir. 

KURDAKİ OYNAKLIK İYİLEŞMEYİ SINIRLANDIRDI 

Uygulanan temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makroihtiyati önlemler enflasyonu, özellikle enerji ve gıda dışı (çekirdek) enflasyon göstergelerini olumlu yönde etkilemeye devam etmektedir. Ancak döviz kurlarında son dönemde yaşanan oynaklıklar, Enflasyon Raporunda belirtildiği gibi, çekirdek enflasyondaki iyileşmeyi sınırlandırmıştır. Bu çerçevede, küresel piyasalardaki belirsizlikler ile enerji ve gıda fiyatlarındaki oynaklıklar da dikkate alındığında, para politikasındaki temkinli yaklaşımın sürdürülmesi gerekmektedir. Bu doğrultuda Kurul, faiz oranlarının sabit tutulmasına karar vermiştir. 

KARARLARI ENFLASYONDAKİ İYİLEŞME BELİRLEYECEK 

Önümüzdeki dönemde para politikası kararları enflasyon görünümündeki iyileşmenin hızına bağlı olacaktır. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlar yakından izlenecek ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar getiri eğrisini yataya yakın tutmak suretiyle para politikasındaki temkinli duruş sürdürülecektir.

BİR SONRAKİ TOPLANTI 23 HAZİRANDA

Merkez Bankası ın bir sonraki faiz kararı ise seçimden iki hafta sonra 23 Haziranda yapılacak. 

MERKEZ BANKASI KRİTİK FAİZ KARARLARI

Merkez Bankası 20 Ocak aki PPKda yüzde 8,25 olan politika faizini yüzde 7,75e indirmişti. Geçtiğimiz yılın Haziran ayından sonraki 6 aylık sürede yüzde 50ye yakın düşüş yaşayan petrol fiyatlarının enflasyon görünümüne olumlu katkı yapması bu indirim sürecini tetikleyen en önemli faktör olmuştu. TCMB daha sona 27 Ocak a bir açıklama yaparak, enflasyonun bir yüzde puanından fazla düşüş göstermesi halinde olağanüstü toplantı gerçekleştirilerek faiz indirimi kararı verilebileceğini ifade etmişti. Ancak bunun üzerine Dolar/TL 2,37 seviyelerine kadar yaklaşmıştı. Bir hafta sonra 3 Şubat a enflasyondaki düşüşün beklentinin altında kalması sonrası, olağanüstü toplantıya gerek kalmadığı açıklandı.

ERDOĞANIN TEPKİSİ   

Bu tarihlerde Dolar/TL in sert şekilde yükselmesinin bir başka sebebi de, Merkez Bankası a ilişkin siyasi tartışmalar olmuştu. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğanın faizlerin daha hızlı bir şekilde indirilmesi gerektiğini defalarca dile getirmesi, Türk lirasının sert şekilde değer kaybettiği döneme denk gelmişti. Kur 27 Ocak a başladığı sert yükselişle birlikte 24 Şubat a gelen ikinci faiz indirimine dek 2,35 seviyelerinden 2,47ye kadar çıktı. Merkez Bankası bir haftalık repo faiz oranını 24 Şubat a yüzde 7,75 en yüzde 7,50ye çekti. Ancak faiz indirimleri, ABD ekonomisinin 2014 ortalarından 2015in başına dek istihdam piyasası ve büyüme gibi noktalarda ciddi şekilde toparlanma sürecine girdiğini gösteren veriler sayesinde ralli yapan Amerikan doları karşısında TL in değer kaybını hızlandırdı. 

BABACAN VE BAŞÇININ İSTİFA DEDİKODULARI

Şubat sonlarında Başbakan Yardımcısı Ali Babacan ve MB Başkanı Erdem Başçı ın istifa edeceği yönündeki iddiaların artması ile birlikte TL ciddi şekilde gerilemeye devam etti. Dolar 5 Mart itibariyle TL karşısında 2,60 ile tarihin en yüksek seviyesine çıktı ve yıl başından bu yana yükseliş yüzde 11,6yı buldu.


Dolar/TLdeki sert yükseliş ve petrol fiyatlarının yeniden toparlanması, enflasyon görünümünde ciddi bozulmaya yol açtı ve TCMB, Mart ayında faiz indirimlerine ara verdi. Dolar/TLde rekor seviyelerin genişleyerek 2,75lere dayanması ile birlikte Nisan ayında da faiz değişikliği yapılmadı. Bunun aksine döviz kurlarındaki yükselişe karşı önlem olarak TL karşılıklara fiz ödenmesine ve döviz depo fiz oranlarının indirilmesine karar verdi. MB 2 Mayıs a ise son önlem olarak yabancı para zorunlu karşılıklara fai ödeyeceğini açıkladı. Merkez Bankası ın enflasyon konusunda başını ağrıtan bir diğer konu da gıda fiyatlarının ciddi şekilde yükselmesi oldu. Ocak ayında yüzde 7,2ye kadar düşen TÜFE, Şubat a yüzde 7,5, Mart a ise yüzde 7,61 oldu. TCMB en son enflasyon raporunda ise bu durumu göz önünde bulundurarak, yıl sonu TÜFE beklentisini yüzde 5,5 en yüzde 6,8e çıkarmak zorunda kaldı.

DOLAR KURU MERKEZİN ELİNİ RAHATLATTI

Son dönemde ABDden gelen zayıf verilerin ilk çeyrekteki zayıflığı net bir şekilde ortaya koyması, doların çoğu para birimine karşı değer kaybına yol açtı. Bu durumdan diğer gelişen ülkelere göre daha fazla faydalanan TL, geçtiğimiz hafta dolar karşısında yüzde 4 yükselerek, tüm dünyada en çok değer kazanan para birimi oldu. Dolar/TL böylece 2,70lerden 2,57ye kadar gevşemeyi başardı.